Barco IMAGETILE User Manual

WWW.BARCO.COM

8Beste aandeelhouder,In 2003 bleven de raad van bestuur en hetmanagement hun focus richten op vierstrategische acties, die alle succesvol geïm-plement

Barco geconsolideerd99

100Toelichting 2003 2002Omzet 4 628.944 669.040Kostprijs van verkochte goederen 5 -351.082 -372.536Bruto resultaat 277.862 296.504Kosten van onderzoek

101Toelichting 31 Dec 2003 31 Dec 2002ACTIVAConsolidatiegoodwill 14 32.123 30.538Geactiveerde ontwikkelingskosten 15 53.458 54.921Andere immateriële v

1022003 2002[ in duizenden euro ]Kasstromen ontstaan uit operationele activiteitenBedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstruc

103Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogenKapitaal Uitgifte- Overgedragen Cumulatief Interest Converteer- Inkoop Totaalpremies r

104De “International Financial Reporting Standards”(IFRS) worden toegepast op de geconsolideer-de jaarrekening van de Barco-groep. 2003 is heteerste j

105ceerbare netto activa van de dochteronder-neming of geassocieerde onderneming opdatum van aankoop. Consolidatiegoodwillwordt lineair afgeschreven o

10611. OpbrengstenOpbrengsten worden erkend wanneer hetwaarschijnlijk is dat de economische voordelenaan de groep toekomen en wanneer deopbrengst op e

10719. Transacties in vreemde valutaTransacties in vreemde valuta worden opgeno-men aan de geldende wisselkoers op de datumvan de transactie of aan de

9functie die wereldwijd de groei in sales enservices moet stimuleren en tegelijkertijd desamenwerking tussen de verschillendedivisies op verkoopsvlak

1081.2. Toelichtingen die de vergelijking maken met de jaarrekeninggepubliceerd in overeenstemming met Belgische GAAP1.2.1. Effect van de overschakeli

109Verschillen tussen de balans van 2002 in IFRS en de gepubliceerde balans van 2002 volgens Belgische GAAPa. DividendHet eigen vermogen wordt bereken

110d. ConsolidatiegoodwillVerschillen worden veroorzaakt doordat:- de initiële goodwillberekening gebeurt op basis van IFRS waarderingsregels- de eers

111g. HandelsdebiteurenSommige waardeverminderingen, die op een meer algemene basis berekend werden conform Belgische waarderingsregels, worden niet b

112j. Niet-gerealiseerde wisselkoerswinstenConform IFRS worden niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten als opbrengst erkend, terwijl ze conform Belgisch

1131.2.2. Effect van de overschakeling naar IFRS op de resultatenrekening Verschil in netto resultaat2002 2002 2002 2002 2002[ in duizenden euro ]IFRS

114[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]aan de totale kostprijs in plaats van de directe kostprijs. In 2002 werd 35,5 miljoen euro geactiveerd co

115[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]d. VoorraadwaarderingConform IFRS wordt de voorraad gewaardeerd aan integrale productiekost (full cost),

116[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]f. WisselkoersresultatenEr zijn twee oorzaken die leiden tot verschillen in wisselkoersresultaten:-confor

117[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]Verschil1stekwartaal -2262dekwartaal -2403dekwartaal -2524dekwartaal -932Jaar 2002 -

10[ in duizenden euro* ] 2003 2002Netto omzet* 628.944 669.040Bruto resultaat* 277.862 296.504EBITA* 69.091 71.228Courant resultaat vóór belastingen*

1182. Geconsolideerde ondernemingen2.1. Lijst van geconsolideerde ondernemingen op 31 december 2003Europa, Midden-Oosten en AfrikaBelgië Aesthedes n.v

119AmerikaBrazilië Barco Ltda Av. Dr. Cardoso de Melo, 04548-005 Vila Olympia, Sao Paulo 100%Mexico Barco Electronics SA de CV Tamaulipas 30-802 Colon

1203. Segmentrapportering3.1. Grondslagen van segmentrapporteringGesegmenteerde informatie wordt verstrektop basis van twee rapporteringen:De primaire

1213.2. BarcoProjection2003 2002 Verschil2003-2002Omzet 307.860 100,0% 334.122 100,0% -26.262- Externe omzet 307.367 99,8% 333.964 100,0% -26.597- Int

1223.4. BarcoVision2003 2002 Verschil2003-2002Omzet 75.522 100,0% 94.328 100,0% -18.806- Externe omzet 75.508 100,0% 94.076 99,7% -18.568- Interdivisi

1233.6. Reconciliatie-overzicht van gesegmenteerde en groepsinformatie2003 2002Externe omzetTotaal externe omzet segmenten 624.179 661.940Externe omz

1243.7. Gegevens per regio2003 2002 Verschil2003-2002Netto omzetEuropa, Midden-Oosten & Afrika 325.727 51,8% 340.545 50,9% -14.818Amerika 200.684

[ in duizenden euro ]1254. Omzet2003 2002 %628.944 669.040 -6,0 %De omzet werd positief beïnvloed door organische groei (1,6%) en nieuwe overnames (1,

1267. Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto2003 2002Toevoegingen (-)/terugname (+) van voorzieningen voor risico's en kosten (1)2.482 -4.25

1278. Inkomsten en uitgaven per soort2003 2002Omzet 628.944 669.040Materiaalkosten -238.149 -257.403Diensten en andere kosten -93.502 -97.314Personeel

2002800.000700.000600.000500.000400.000300.000200.000100.0000Omzet EBITA Bestellingen[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]669.040 680.67771.22820

12811. Ander niet-operationeel resultaat - nettoNiet-operationele resultaten omvatten de cijfers door de verkoop van de belangen in de grafische divis

1292003 2002Herstructureringsprovisie -2.535Belastingen op herstructureringsprovisie 86134,0%Ander niet-operationeel resultaat -8.399 -29.068Belasting

13013. Netto resultaat per aandeel2003 2002Netto resultaat per aandeelNetto resultaat 46.564 17.740Gewogen gemiddelde van aantal uitstaande aandelen 1

[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]13115. Immateriële vaste activa2003 2002Geactiveerde Software Totaal TotaalontwikkelingskostenAanschaffingsw

13217. Financiële vaste activa - andere vaste activa2003 2002Financiële vaste activaMania-Technologie AG, Duitsland 925 925ManiaBarco GmbH, Duitsland

13318. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingenVorderingen Verplichtingen Netto2003 2002 2003 2002 2003 2002Geactiveerde ontwikkelingskoste

13420. Vorderingen2003 2002Handelsvorderingen - bruto 153.392 165.311Handelsvorderingen - geboekte waardeverminderingen -6.906 -6.814Handelsvorderinge

135[ in duizenden euro ]22. Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten2003 2002Over te dragen kosten 3.012 4.605Verkregen opbrengsten 119 75Over t

13625. Lange-termijnschulden31 december 2003 Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Totaalin 2004 in 2005 in 2006 in 2007 i

13728. Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten2003 2002Kapitaalsubsidies 4.212 3.144Toe te rekenen kosten 4.516 6.178Over te dragen opbren

12[ in duizenden euro* ] 4dekwartaal 3dekwartaal 2dekwartaal 1stekwartaalNetto omzet* 174.676 145.201 157.990 151.077Bruto resultaat* 78.646 61.607 70

13830. Financiële instrumentenAfgeleide financiële instrumenten worden gebruikt als afdekking tegen schommelingen van wisselkoersen en interestvoeten.

13931. Operationele huurcontracten2003 2002Niet-opzegbare huurcontracten zijn te betalen als volgt: Op minder dan één jaar 4.952 5.368Tussen twee en v

1402003 2003Acquisities RealisatiesVaste activa 8.660 -2.074Geactiveerde ontwikkelingskost -1.203Materiële vaste activa en software 8.660 -866Financië

141over de geconsolideerde jaarrekeningvan de naamloze vennootschap Barcon.v. afgesloten op 31 december 2003gericht tot de algemene vergaderingvan aan

143Barco n.v.Samenvatting van de statutaire jaarreke-ning Barco n.v.De volgende pagina’s zijn uittreksels uit dejaarrekening van Barco n.v. De waarder

144ACTIVA [ in duizenden euro ] 2003 2002VASTE ACTIVA 428.529 427.829II. Immateriële vaste activa 29.229 26.625III. Materiële vaste activa 35.291 32.6

145PASSIVA [ in duizenden euro ] 2003 2002EIGEN VERMOGEN 197.915 209.088I. Kapitaal 53.073 53.065A. Geplaatst kapitaal 53.073 53.065II. Uitgifteprem

146[ in duizenden euro ] 2003 2002I. Bedrijfsopbrengsten 449.373 489.956A. Omzet 423.804 455.250B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en

147[ in duizenden euro ] 2003 2002A. Te bestemmen winstsaldo 40.345 51.6761. Te bestemmen winst van het boekjaar 12.500Te verwerken verlies van het bo

13[ in duizenden euro* ] 4dekwartaal 3dekwartaal 2dekwartaal 1stekwartaalNetto omzet* 194.868 145.846 176.106 152.220Bruto resultaat* 88.816 64.744 80

148Maatschappelijke zetel Pres. Kennedypark 35BE-8500 KortrijkTel.: +32 (0)56 26 32 11Fax: +32 (0)56 26 22 62GroepsdirectiePres. Kennedypark 35BE-8500

Copyright©2004 Barco n.v.Alle rechten voorbehoudenRealisatieBarco Corporate MarketingVerantwoordelijke uitgeverJP TanghePresident Corporate Communicat

JAARVERSLAG 2003

14[ in euro ] 2003 2002Aantal aandelen op 31 dec (in duizenden) 12.414 12.412Per aandeelCourant resultaat (1)na belastingen 4,42 4,39Courante cashflow

15[ in euro ] 2003 2002Beurskoersen Gemiddelde koers 55,54 45,87Hoogste koers 70,1 57,00Laagste koers 42,75 34,99Koers op 31 dec 69,5 49,95Gemiddeld a

16Omzet per divisie2003dotrix1%Barco Manufacturing Services5%BarcoVision12 %BarcoView 34%BarcoProjection48%2002dotrix1%Barco Manufacturing Services6%B

EMEA = Europa, Midden-Oosten en AfrikaGeografische opsplitsing van de omzetEMEA51,8%AMERIKA31,9%ASIA - PACIFIC16,3%EMEA50,9%AMERIKA32,8%ASIA - PACIFIC

Droom enwerkelijkheidvinden elkaarin deadlines

19Marktoverzicht

20

21JANUARI: Opening van Europa’s tweede grootste ATC-centrum. HetUACC van Eurocontrol in Maastricht is uitgerust met Barco-displays,grafische kaarten

22

23JUNI: Barco introduceert MOSART, een open systeem-architectuur voor softwareontwikkeling en -integratieAUGUSTUS: Barco levert cockpitdisplays voor d

24

25Barco ontwerpt en produceert rugged dis-playoplossingen voor operationele besluit-vorming te land, ter zee en in de lucht.Barco’s gamma van consoles

26

27Door het gebruik van ambient intelligence, isons gebruikscomfort radicaal aan het veran-deren. Met je mobiele telefoon kan je deverwarming opzetten,

Dromen zijn de kinderen van onze ziel. Zezijn van levensbelang voor een bedrijf, net zoals ze onmisbaar zijn voor onzegezondheid en ons persoonlijk we

28

29Van in het begin geloofde Barco in de droomvan digitale cinema en was daarmee éénvan de eerste bedrijven om digitaleprojectieoplossingen aan te bied

30

31JUNI: SLM R8-projector bekroond met acht video awardsop InfoComm Rental & Staging System Awards in Orlando(VS) AUGUSTUS: Robbie Williams en The

32

33MAART: Barco’s LED-displays gekozen voor EK voetbal2004 en 2008 (Estadio das Antas, Portugal en Stade deGenève, Zwitserland, worden uitgerust met Ba

34

35JUNI: Barco’s I-DOME projectiesysteem in het ScienceMuseum Valladolid (Spanje) gaat liveBarco werkt samen met SGI voor het installeren van eenimmers

36

37Barco-projectoren, genetwerkt of stand-alone, vestigden een nieuwe norm voor pre-sentaties in grote vergaderruimtes, enveranderden de manier waarop

38

39MEI: Lancering van GEMINI, instapoplossing voor driedi-mensionale visualisatie in wetenschap, onderzoek enontwerpJUNI: National Center for Atmosphe

40

41MEI: Voornaamste Japanse omroepen kiezen het ISTUDIO-displaysysteem voor hun nieuwe digitale controlecentraSEPTEMBER: Netzdorf netwerkcontrolecentru

42

43Barco wordt beschouwd als leider en expertin controlekamers voor bewaking, nutsbe-drijven en telecommunicatie. Zijn oplossingenbieden operatoren in

44

45MAART: VCNON in Nederland rust verkeersleidingscentrumuit met controlemuren van Barco MEI: Barco lanceert als eerste projectiesystemen metUXGA-resol

46

47Sinds jaar en dag is Barco wegbereider insensor- en cameragebaseerde kwaliteits-controle van grondstof tot afgewerkt product.Het bedrijf biedt een c

3Inhoudstafel4 Bedrijfsprofiel6 Wereldwijde aanwezigheid7 Organisatiestructuur8 Brief aan de aandeelhouder10 Financiële kerngetallen voor het jaar12 F

MARKET OVERVIEW

49Market overviewVerslag van de raad van bestuur

50Martin De Prycker Gedelegeerd bestuurderAntoon Van Petegem Chief Financial OfficerLuc Vandenbroucke President BarcoViewStephan Paridaen President

51Raad van bestuurVoorzitter Herman Daems (1)Voorzitter raad van bestuur Gimv 2006Gedelegeerd Martin De Prycker (3)2008bestuurderOndervoorzitter Baro

52Herman Daems is voorzitter van de raad van bestuur van Barco en Gimv, een beursgenoteerdeinvesteringsmaatschappij. Hij is ook lid van de raad van be

53Philippe Naert is decaan van de TIAS Business School aan de Universiteit van Tilburg (NL) enbestuurder van Almanij, Concordia Textiles en De Koninck

54Benoemen en vernieuwen van hetmandaat van bestuurdersDe raad van bestuur, bestaande uit minstensvijf bestuurders, waaronder minstens tweeonafhankeli

55Toezicht op het dagelijks bestuurDe raad van bestuur heeft het dagelijks be-stuur overgedragen aan Martin De Prycker,gedelegeerd bestuurder. Hij wor

56inbegrip van de bijdragen voor persoonlijkeaansprakelijkheidsverzekering en pensioen-voordelen. In dit bedrag is ook de somopgenomen die betaald wor

57Het strategisch comitéHet strategisch comité vergadert minstensdriemaal per jaar om de bedrijfsstrategie tebespreken, inclusief de focus en groeistr

4Barco is wereldleider in business-to-businessmarkten, waar het professionele display- envisualisatieoplossingen aanbiedt. Op basisvan een grondige ma

Barco is een wereldleider in professionelevisualisatie en displayoplossingen voor busi-ness-to-businessmarkten. Een lange-termijn-plan volgens drie as

Van producten naar oplossingenOver de jaren is Barco geleidelijk geëvo-lueerd van een productfabrikant naar eenleverancier van complete systemen enopl

60in 2003) verhogen. Om dit waar te maken,krijgen deze regio’s alle kansen om hunklantenrelaties en service te optimaliseren. Barco’s gezonde financië

 Martin De PryckerGedelegeerd bestuurdergoedkopere onderdelen en componenten.Vandaar dat de Kladno vestiging in Tsjechiëvan groter belang is geworden

Om leider te blijven in al zijn professionelemarkten steunt Barco op een nauwe enintense wisselwerking tussen product mana-gement, research & deve

63jongste jaren aanzienlijk geïnvesteerd in hettoepassen van de nieuwe digitale film-projectietechnologie. Nu deze technologiematuur is geworden, staa

64Voor een wereldspeler als Barco, actief ineen brede waaier aan professionele mark-ten, is het uiterst belangrijk om kritischebusinessinformatie bij

 Miel SchampPresident Information Technologies

Corporate marketingDe kracht van een merknaam is meer daneen logo of een huisstijl, is meer danbrochures of een advertentiecampagne … Dekracht van een

geprefereerde partner. Bijgevolg zullen we in2004 veel aandacht blijven schenken aan hetcreëren van een gepersonaliseerde ervaringvoor alle belanghebb

5kenmerkend is voor de werking van het be-drijf en die altijd een sleutelfactor is geweestin Barco’s succesvolle groei.Om de efficiëntie verder te ver

68Human resources Selectie en recrutering, verloning, training encarrièreplanning, interne communicatie enhet motiveren van medewerkers zijn maarenkel

invloedsfactoren in de markt en de techno-logische evolutie een stapje voor te blijven,is Barco zijn organisatie continu aan hetstroomlijnen, met focu

Bij Barco is duurzaam ondernemen geen loosbegrip. Meer nog, winstgevendheid staat per-fect in verhouding tot het streven naar eenoptimale samenwerking

enorm hoog in en daarom kent het bedrijf elkjaar onderzoeksprijzen toe aan jonge inge-nieurs. Maar ook kunst en cultuur kunnen opde steun van Barco re

In vergelijking met het voorgaande jaar is deomzet in 2003 met 6% gedaald. Omzet-dalingen bij BarcoProjection, BarcoVision enBarco Manufacturing Servi

Evolutie bestellingen per kwartaal 2003 vs 2002K1 K2 K3 K4% 2002 -5,7 -11,3 -10,1 18,6250.000200.000150.000100.00050.0000K1 K2 K3 K4 2002 2003Evolu

74Omzet in ‘000 euro & courante EBITA in %2003 % EBITA 2002 % EBITABarcoProjection 307.860 8,7 334.122 11,4BarcoView 211.894 15,6 193.088 11,7Barc

75tigingen worden de kernteams voor Media inde VS en in China. De impact op de omzet vandeze acquisities was nog beperkt in 2003maar zal groter worden

76Evolutie omzet Presentation & Simulationper kwartaal, 2003 vs 2002K1 K2 K3 K4% 2002 -10,3 -23 -14,8 -10,8K1 K2 K3 K435.00030.00025.00020.00015.

77Evolutie omzet Media & Entertainment per kwartaal, 2003 vs 2002K1 K2 K3 K4% 2002 -44 -9,3 27 38,4K1 K2 K3 K435.00030.00025.00020.00015.00010.00

Wereldwijde aanwezigheid 2004R&D en productie-eenheden Filialen en kantorenBelgië Europa & Midden-Oosten Asia - PacificChinaTsjechië België Au

78BarcoViewBestellingen en omzetBij BarcoView daalde het aantal bestellingenin 2003 met 6%. De omzet steeg met 10%.Tijdens de eerste drie kwartalen va

herstel. In het laatste kwartaal van 2003 waser geen toename van de jaar-op-jaaromzet,omdat er in het laatste kwartaal van 2002een heel grote levering

80Evolutie omzet Command & Control per kwartaal, 2003 vs 2002K1 K2 K3 K4% 2002 60,8 20,5 34,6 -22,4K1 K2 K3 K460.00050.00040.00030.00020.00010.00

81Evolutie omzet Medical Imaging Systems per kwartaal, 2003 vs 2002K1 K2 K3 K4% 2002 71,5 -14,8 -12,1 -9,6Evolutie omzet Avionics per kwartaal, 2003

 Bernard CruyckePresident BarcoVisionBarcoVisionBestellingen en omzetIn 2003 daalde de omzet bij BarcoVision met20%, het aantal bestellingen met 25%.

83Sensors & Systems89,1%Machine Vision10,9%BarcoVision omzet & EBITA, 2003 vs 20021009080706050403020100 Omzet EBITA(In miljoen euro)2002 20

 Patrick LuyssenPresident Barco Manufacturing Services & General Operations84BarcoManufacturing ServicesBestellingen en omzetBarco Manufacturing

85dotrixdotrix ontwikkelt, produceert en verkooptdigitale printoplossingen voor industriëletoepassingen. Het was de laatste vollediggeconsolideerde Ba

Informatie voor de aandeelhouder87

7BarcoVisionTextielCorporate supportGeneral operationsInformation technologyFinance & administrationHuman resourcesCorporate marketingInvestor rel

88Euronext BrusselBarco aandeel BAR ISIN BE0003790079Barco VVPR-strip BARS ISIN BE0005583548Reuters BARBt.BRBloomberg BAR BBBeurskapitalisatie 31

89Opties nog te lichten in het kader van de wet van 1999Toekenning Laatste lichting Uitoefenprijs Saldo per 31 dec 200316/09/99 (personeel) Sep/09* 93

9002 010302 030302 050302 070302 090302 110331 1203-------------Evolutie koers aandeel Barco/Next 150/BEL 20180160140120100806040200 Barco  BEL 20

9102 010302 030302 050302 070302 090302 110331 1203-------------Evolutie koers aandeel Barco/Eurostoxx 50/Eurostoxx Technology180160140120100806040200

9235.00030.00025.00020.00015.00010.0005.0000JanuariFebruariMaartAprilMeiJuniJuliAugustusSeptemberOktoberNovemberDecemberGemiddeld dagelijks handelsvol

93Net zoals in 2002 heeft Barco het ookafgelopen jaar beter gedaan dan de BEL 20,Next 150, Eurostoxx 50 en EurostoxxTechnology indexen. Na de stijging

1,88 1,88 1,88 1,88 1,92 2,009421,510,50Evolutie dividend1998 1999 2000 2001 2002 2003De raad van bestuur zal aan de algemenevergadering voorstellen h

95Cazenove Daragh HorganThomas HeidstraCorluy Patrick MillecamDegroof Dirk PattynDelta Lloyd Securities Gert De MesureDewaay NV Danny WittenbergMarc E

Jaarrapport 2003 op www.barco.com (voorlopig)Bekendmaking resultaten 4Q03 en FY03Bekendmaking resultaten 1Q04Jaarlijkse Algemene VergaderingUitbetalin

97De groeiende interesse van investeerdersover de hele wereld, geïllustreerd door deverdubbeling van het verhandelde volumeop jaarbasis, is een duidel